6月8日早盘，受上周五美股黑色星期五影响，亚太市场全线跳水，日经225跌超4%，韩国综指一度跌超8%触发熔断，沪指开盘跌超2%后回升！截至10:34，科创芯片ETF汇添富（588750）跌幅收窄至跌2.61%，开盘跌超4%！
截至10:35，成分股仅做展示使用，不构成投资建议。
科创芯片ETF汇添富（588750）标的指数成分股多数回调，源杰科技等逆势涨超1%，佰维存储跌超5%，澜起科技、中芯国际、海光信息等跌超3%，寒武纪、中微公司等跟跌。
【科创芯片ETF汇添富（588750）标的指数前十大成分股】
截至10:36，成分股仅做展示使用，不构成投资建议。
对于近期全球AI科技主线特别是芯片产业链巨震，西南证券指出，本轮下跌本质是流动性事件，而非企业基本面出现问题。
具体来看，美非农数据大超预期增强“鹰派”信号，带动股市巨震。上周非农新增就业数据大超预期，为17.2万人，市场重燃加息预期。
SpaceX预计于6月12日启动规模达7500亿美元的首次公开募股，这一超级IPO迫使各类机构在本周对规模1万亿至1.5万亿美元的投资组合进行降风险操作与资产再平衡。半导体板块作为当前交易最拥挤、大额资产变现流动性偏弱的赛道，成为资金率先抛售的标的。
【全球风险资产重挫，AI硬件行情终结还是“假摔”？】
因此，不仅海外市场，A股近期行情较为颠簸。短期看相比4月-5月上旬的主升阶段，目前市场容错率下修、参与难度提升，本周五非农公布前后，中、日、韩、美科技股均出现明显的调整。在此背景下，科技硬件行情的超额还会持续吗？
西南证券旗帜鲜明地指出，本次行情是流动性需求放大后的技术性回调，不代表AI产业走向衰落。（来源于西南证券20260607《美股芯片板块集体重挫！顶级大佬全新解读》）
东吴证券指出，本轮AI中期趋势的判断不能仅凭流动性做预判，更核心的是要关注产业本身是否健康，毕竟足够强劲的EPS上行能够对冲流动性带来的估值压力，且如果市场整体面临流动性逆风，强产业趋势方向更容易凝聚资金共识、反而具有一定“避险”属性。
流动性方面，加息预期前置并非科技行情见顶的充分条件，目前AI产业趋势没有放缓的信号，不能左侧预判中期顶部，且一旦积极的信号出现、资金的定价会非常迅速，那么短期因流动性、风险偏好逆风带来的调整很可能是“假摔”，不宜完全撤退，调整至低波动状态后可回补龙头品种，产业层面高度关注AI商业化能力进展（观察指标如Anthropic等模型大厂的ARR，Token消耗的“加速度”等）。
产业趋势方面，趋势型、成长型资金永远在定价景气度的边际变化，景气赛道行情就在于形成“业绩验证→股价上涨→基金净值抬升→基金申购增加→被动加仓景气品种→进一步推高股价”的正反馈螺旋。目前资金已不敢轻易去质疑AI的商业化潜力，一旦积极的因素累积，行情的爆发可能非常迅速，故难以轻易丢失底仓。
回头看目前的AI，由于增速持续的Beats、预期足够乐观，不论是产业本身的发展还是资本市场的估值，都还没有明显的受到利率的压制，同时由于壁垒提高，在AI基建链条的制造端也还没有看到竞争格局的趋弱的前兆信号，至少不能左侧去判定行情的中期顶部。
（来源于东吴证券20260607《如何理解和应对本次科技行情的波动？》）
【AI趋势的核心在于产业链：国产芯片产业链向“规模可用”迈进，盈利兑现信号清晰】
招商证券指出，国产替代正由长期战略方向逐步转化为现实需求。顶层设计、财政支持、科技金融等政策工具协同发力，推动国产半导体芯片产业链由“技术可用”向“规模可用”迈进，为产业链收入与利润的兑现提供关键支撑。
半导体产业链已逐步出现公司层面明确的盈利兑现信号，市场交易逻辑正由“未来空间”向“现实盈利”切换。存储、国产算力芯片、设备材料及零部件三大方向成为主要盈利路径；AI 芯片赛道 2025 年实现归母净利润 257.24亿元，同比增长 62.37%；2026 年第一季度实现归母净利润 82.45 亿元，同比增长 211.85%，盈利能力持续改善，增长动能进一步增强。（来源于招商证券20260602《AI浪潮叠加国产替代，芯片产业迎来业绩兑现元年》）
特别是海内外最新两大AI硬件事件也对芯片景气维持在高位提供了增量佐证：
海外消息方面，英伟达与SK海力士建立多年期技术合作，指向HBM及全栈AI内存中长期供给-需求的强绑定与平台协同升级。根据协议，SK海力士将为英伟达Vera Rubin AI超级计算机、Vera CPU、RTX Spark PC及Jetson Thor机器人计算平台协同开发专用内存，由此进入英伟达正在开拓的AI基础设施、个人AI及物理AI等新市场。在半导体制造领域，SK海力士将采用英伟达CUDA-X库及Physics Ne Mo框架加速芯片仿真和光刻计算工作流；同时借助英伟达Omniverse和cuOpt构建晶圆厂数字孪生，推动工厂自主化运营。
国内消息方面，预制化算力中心加速落地则显著缩短基础设施交付周期，有望加快下游对服务器、存储等半导体相关硬件的落地节奏。全球首个预制算力中心底座在山东青岛正式启用。相较于传统算力中心节约施工周期近70%，为当前算力基础设施建设提供更高效、更低碳的新方案。该预制算力中心底座预计下半年将应用于国家级数据中心集群以及多个地方级算力中心。
对于投资者而言，配置科创板芯片ETF汇添富（588750），不仅是把握AI资本开支扩张带来的半导体景气周期，更是参与国产半导体产业链从技术突破走向规模化盈利的长期进程。该产品聚焦科创板芯片产业核心资产，能够有效捕捉国产算力、存储、设备材料等环节景气上行与盈利兑现带来的配置机会！
看好半导体产业AI历史性机遇，可关注科创芯片ETF汇添富(588750)，A股绝大多数优质芯片标的位于科创板，普通投资者可低门槛借道ETF进行布局，无需单独开通权限，一键分散风险，高效把握中国半导体产业升级的核心机遇。
“韬定律”为国产算力与成熟制程生态提供可复制的工程化路径，特别是晶圆有望迎来产能重估！科创芯片ETF汇添富（588750）紧密跟踪上证科创板芯片指数，晶圆含量更高，中芯国际、华虹公司均为指数前十大重仓股，有望受益于半导体新范式下的晶圆需求爆发！此外寒武纪、海光信息、拓荆科技、佰维存储、芯原股份均为指数前十大重仓股，覆盖半导体设备、存储、CPU、GPU等核心领域龙头！前十大成分股合计权重64%，高度聚焦高纯度芯片赛道。20CM涨跌幅“大长腿”轻松把握高景气赛道成长机遇。场外投资者可关注联接基金（A：020628；C：020629），可7*24申赎。
（数据来源：中证指数公司，2026.5.27）
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